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今年三上質量黑榜 云南白藥攤上事兒了(2)

時間:2017年06月06日信息來源:鳳凰網 點擊:次收藏此文】 【字體:

 今年三上質量黑榜 云南白藥攤上事兒了(2)

中等水平的研發投入 恐難撐起千億級目標

除了產品質量問題,今年云南白藥面臨更多的是“混改”后的轉型難題。

持續一段時間的云南白藥“混改”(混合所有制改革)已經落下帷幕。云南白藥官網顯示,今年4月中旬,云南白藥控股有限公司混合所有制改革干部大會舉行,云南省國資委負責人宣讀了相關人員免職文件。這也標志著云南白藥控股混合所有制改革已按程序完成所有重大改制步驟。

早在201612月,云南白藥就發布公告稱,公司控股股東云南白藥控股有限公司擬通過增資方式引入新華都實業集團股份有限公司(以下簡稱新華都),新華都擬向云南白藥控股增資約人民幣254億元,持股比例50%。值得注意的是,新華都持有的是云南白藥控股的50%。由于云南白藥控股占云南白藥的股份為41.52%,這也就意味著,新華都用了254億元獲得了上市公司云南白藥的20.76%的股份。

官網消息顯示,混改“將推動云南白藥在全國生物醫藥和大健康產業中發揮示范作用,同時增強新的資源整合能力,讓云南白藥控股可以充分借助國有資產和民營資本的優勢,以真正的市場競爭主體向千億級企業目標進發。”

云南白藥稱混改成為大健康產業布局的重大轉折,如精準醫療、個性化醫療、基因診斷、養生養老等。醫藥上市藥企目前僅研發型藥企恒瑞醫藥市值超千億,在布局大健康的戰略下,云南白藥市值能否突破千億備受關注。

有機構表示看好,華泰證券就認為,市場化治理體系將為公司添入新活力,或引領公司將市值突破千億。廣發證券研報也認為,云南白藥是國內中藥行業龍頭企業,醫藥產品和健康產品未來依然看點頗多,本次國企混改后有望突破發展瓶頸。

也有業內人士持不同意見。史立臣認為,新華都并非出身醫藥行業,究竟能在多大程度上助力白藥發展,目前還不明確。“對方如果是醫藥集團或大健康企業,無疑將助力企業發展。目前白藥主營產品恐怕很難從中借力。”史立臣認為,目前來看,資金層面的支持可能是最明顯的,但醫藥行業、健康產品的發展問題并非全能由資金解決。在工業層面,“進軍千億還是相當困難的,云南白藥近幾年產品結構優化速度放緩,除了傳統產品,大健康布局方面,云南白藥牙膏的成功并沒有得到復制。”另外,醫藥行業達到千億級別的工業企業(如恒瑞),研發是重拳,但云南白藥的研發水平在同行業中屬于中等水平。

研發投入方面,與2015年相比,云南白藥2016年研發投入金額及研發投入占營業收入比例就出現了“雙降”。其中,2016年投入研發金額約8993萬元,比2015年降低10.41%,2016年研發投入占營業收入比例為0.40%,這一比例在2015年為0.48%。

“混改”后誰來決策云南白藥尚不明朗

在云南省的上市企業中,云南白藥具有重要地位。在2016年所有的云南上市公司中,云南白藥利潤最高,云南白藥的混改是目前國有企業混合所有制改革中,金額最大,股權占比最高的一樁混改案例。在中藥類上市企業2016年營收排名方面,云南白藥以超過224億元的營收排名首位,以29億元的凈利潤排名中藥上市企業第2位。今年一季度,云南白藥實現銷售收入59.09億元,同比增14.28%,扣非后凈利潤6.94億元,同比增長15.24%。

改制完成后,白藥控股的股權結構從過去云南省國資委持有100%股權,變更為目前省國資委和新華都集團各持有其50%股權。云南白藥稱此次控股股東混改的主要目的在于理順體制、激活機制。

一個明顯的問題是,雙方各持有50%股權,公司決策權如何歸屬。在史立臣看來,決策權歸屬不明確,反而會降低決策效率,與改革初衷相違背。

云南白藥相關負責人此前在接受媒體采訪時曾表示,新華都以巨額資金來入股白藥控股,肯定是與管理層達成一定協同,未來會安排一定的機制來規避相關事宜。“具體協調機制安排我們并不清楚,但從方案看,云南國資委雙方都表示出很大的誠意。”

就具體的協調機制,新京報記者向云南白藥方面求證,截至發稿時,尚未得到答復。

而在新華都董事長陳發樹成為云南白藥第一大股東后,白藥控股的人事安排發生了變化。今年424日,白藥控股董事全部變更,由原來的彭良波、潘以文、王明輝三名董事會成員變更后為納鵬杰、王建華、汪戎、陳春花。

在這份四人名單中,云南省國資委和新華都各自提名兩席,其中,新華都提名的王建華成為新任白藥控股董事長,陳春花出任董事。其中,王建華此前為新華都商學院(陳發樹創辦)的授課導師。陳春花為新華都董事總裁,2016年之前曾出任新希望六和股份有限公司的聯席董事長。

緊接著,今年5月,云南白藥發布公告,公司董事陳德賢、路紅東、楊勇提交書面辭職報告。其中,陳德賢、路紅東不再擔任公司職務,楊勇辭職后繼續擔任公司副總經理、云南省醫藥有限公司總經理。同日,公司發布公告稱程曉兵、趙逸虹也因個人原因,申請辭去公司監事職務,辭職后均不再擔任公司的任何職務。

526日的股東大會上,王建華與邱曉華被提名增補為云南白藥第八屆董事會非獨立董事。另外一名非獨立董事宋成立則由中國平安股份有限公司提名。

新華都進入時間并不長,在史立臣看來,這段時間應是正常的工作交接期,近期的人事變動,勢必會影響工作交接進度和節奏。

 

北京糖代謝研究會

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(作者:D01-D02版采寫 編輯:admin)
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